基金投顾"专业买手"连续6个月真金白银加仓A股，4月A股在11类大类资产中获加仓力度居首，科技成长成核心方向。
6个月加仓的核心数据
连续加仓时长
6个月
基金投顾A股仓位持续提升
4月加仓比例
约4%
A股增配力度远超其他10类资产
参与机构数
163只
4月共有163只投顾组合完成调仓
外资新高
+697.6亿
一季度末外资持仓市值创近年同期新高
钱流向哪里
方向
代表标的
资金规模/动作
AI算力/光模块
中际旭创、新易盛、天孚通信
单日净流入超17-26亿元
消费电子/IT服务
工业富联、立讯精密
元股证券:ygzq.hk在线股票配资TMT板块单日获百亿级加仓
电力设备
上海电气、特变电工
电力ETF单日涨2.52%
半导体
澜起科技、菲利华
公募通信持仓占比升至10.37%
银行/高股息
农业银行、工商银行
险资增持股份数最多的方向
各方怎么看
市场的关注点或回到产业趋势和主题逻辑上，中国在制造业和能源安全上具备鲜明优势，有助于中国资产价值重估。
董伟炜
西部利得基金经理
我们将2026年全部A股盈利同比增长预测从8%上调至11%，企业盈利复苏将成为今年推动市场上涨的最核心动力。
孟磊
瑞银证券中国股票策略分析师
随着财报披露完毕，市场风险偏好有所上升，但在反弹后需关注后续投资节奏。
中欧基金
基金公司研究人士
机构为何持续加仓
盈利改善提供基本面支撑。 A股一季度盈利同比增长7.2%，非金融板块更达11.8%，盈利驱动逻辑替代了纯估值逻辑。
政策+资金双重托底。 央行推进股票回购增持再贷款，签约合同金额约3700亿元；机构预期2026年A股增量资金近1.5万亿元。
中国资产全球吸引力上升。 阿布扎比投资局一季度持仓市值增至195亿元（增幅223%），高盛、摩根士丹利等外资同步加码，中国资产被称为全球"避风港"。
对普通投资者意味着什么
机构加仓≠短期必涨。 机构仓位数据反映中期配置偏好，但A股当前PE(TTM)已达23.68倍、处于近10年99.2%分位，高仓位期间同样可能震荡。
赛道参考价值高于时点。 连续6个月流入的方向（AI算力、电力设备）比"机构在加仓"这个信号本身更值得关注，跟赛道比跟时点更靠谱。
看懂仓位数据的3个前提
① 数据有滞后性。 一季报披露的是截至3月底的持仓，当前行情已有变化，直接对照操作风险极高。
② 持股数量≠市值增加。 外资一季度北向持股数量环比下降近4%，但因市场上涨，部分机构持仓市值反而增长——两个数字含义截然不同。
③ "机构加仓"口径不统一。 基金投顾、公募基金、险资、外资北向行为各异实盘炒股，混用"机构"一词可能误导判断。
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